헝다(에바그란데사태)2 - 세계적 조정의 시작? 중국 안의 이벤트?

https://thingkingped.tistory.com/entry/%ED%97%9D%EB%8B%A4%EC%97%90%EB%B2%84%EA%B7%B8%EB%9E%80%EB%8D%B0-%EC%82%AC%ED%83%9C-%EB%8C%80%EB%A5%99%EC%9D%80-%EB%B6%80%EC%B1%84%EC%9D%98-%EA%B7%9C%EB%AA%A8%EB%8F%84-%EB%82%A8%EB%8B%A4%EB%A5%B4%EB%8B%A4

헝다(에버그란데) 사태 - 대륙은 부채의 규모도 남다르다

 

 

 

 

 

 

 

 

 

지난 포스팅에서 세상을 떠들썩하게 달구고 있는

헝다 사태의 개요를 알아봤습니다.

이번 포스팅에서는 그렇다면

헝다 사태가 리먼브라더스 사태와

같이 전 세계적인 금융 위기를

초래하게 되는 것일지

아니면 단지

중국 내의 사건으로 끝나게 될지

알아보겠습니다.

 

 

 

 

 

 

@중앙일보

 

 

현재 중국의 경제 상황을 예전의 빅 2를 표방하며 

미국을 따라잡겠다고 이야기하던 좋은 시절에서 내려오고 있습니다.

2021년 1분기 성장을 하긴 했지만 2분기 다시 내려오며

폭발적으로 중국 경제가 성장을 하던 시기는 지났습니다.

이런 중국 경제의 전반적인 상황을 먼저 이야기하고 헝다의

사태를 더 보겠습니다.

 

 

 

 

 

 

---

 

 

 

 

 

 

 

1. 부채의 통화가 다르다

 

가장 직관적으로 눈에 보이는 차이입니다.

리만브라더스 사태 때는 미국에서

일어났습니다. 지금 현재 전 세계의 기축통화가

되는 것은 미국 달러입니다.

그리고 현재 헝다는 중국 내의 사건으로

부채를 가지고 있는 은행들도

위안화를 주로 다루고 있습니다.

달러이자를 가지고 있다고 하지만

이 사태가 미국 본토나 달러화에

직접적인 영향을 줄 수 있다는

부문에서는 많은 의문이 제기되고 있습니다.

 

 

 

 

 

2. 헝다는 실물 자산을 가지고 있다.

 

헝다는 건설회사입니다.

그러다 보니 건물을 가지고 있습니다.

이중 몇 개는 현재 판매를 하고자 시도를 

하고 있습니다. 그리고 가지고 있는

토지도 상당할 것입니다.

건설회사들을 건축을 시작하기 전에

부지 확보를 최우선으로 생각합니다.

헝다가 오늘내일만 사업을 하고

접을 생각을 가지고 있던 것이 아니라면

중국 곳곳에 토지를 가지고

있을 겁니다.

그리고 

아래 자료를 보면 아시듯이

중국의 부동산 가격을 꾸준한 상승을

이루었습니다.

 

 

더욱이 리만 사태가 문제가 되었던 것은

미국 전체의 금융시스템이 붕괴가 되었는데

이들은 실물 자산을 가지고 있던 것이 

없었습니다. 그러니 문제를 해결할 방법이

없었던 것입니다. 

하지만 헝다는 일단 가지고 있는

실물자산을 판매하며 불을 끄려고 할 것입니다.

 

 

 

3. 채권의 형태가 다르다

 

 

어찌 보면 가장 큰 차이라고 보이기도 합니다.

헝다 사태가 터지고 리먼브라더스

이야기가 나오면서 빅쇼트를 최근에 보았습니다.

 

 

 

 

 

 

리만사태는 주택채권은 안전하다는

많은 분들이 가지고 있는 인식 속에서 

출발했습니다. 

누가 주택 담보대출을 안 갚어?

하지만 사람들은 대출을 상환할

능력이 없게 되면 주택 대출이어도 

갚지 않습니다. 그런데 

미국은 쓰레기 같은

주택 담보대출을 여러 개 묶어서

채권을 만들고 그것을 고신용 등급으로

둔갑시켰습니다.

 

 

 

헝다는 그들 자신들의 사업을 위해서

대출을 받았습니다.

그리고 헝다의 채권을 가지고 EFT가

구성이 되어있어서 어느 정도의 영향을

주기는 할 거이지만 리만 사태와 같이

다양한 복합 상품들을 통해서

파생이 되어있지는 않습니다.

 

 

 

 

4. 중국에는 공산당이 있다.

 

 

미국은 리만 사태가 벌어진 이후

FED 연방은행이 투입되어서

해당 사태를 연결하고자 했습니다.

 

하지만 중국에는 이를 해결할

공산당이 있습니다. 

시진핑은 부동산 가격을 잡고자 

하는 것이지 중국 경제가 전반적으로

타격을 입는 것을 원치는 않을 것입니다.

본인의 3 연임이 걸려있는 이런

중요한 시기에 경제 침체는 

본인의 지지율에 큰 영향을 줄 수 있기 때문입니다.

 

그렇다 보니 헝다 사태에도

공산당이 개입을 할 수 있고

그 방법이 리만 때와는 다를 것입니다.

 

 

 

 

---

 

 

헝다그룹 해제 가능성이 상당히 높다.

(아래 기사는 합성입니다 믿으시면 안돼요)

 

 

 

 

 

 

 

시진핑은 공유 경제를 이야기하며 부동산에 있어서도

가격 안정을 위해서 다양한 정책을 발표하였습니다.

그리고 이를 통해서 부동산 가격을 낮추고자 합니다.

 

 

 

이에 따라서 가장 먼저 발생한 것이 헝다인 것이지

다른 중국의 거대 부동산 기업이 안정적이라는

생각을 할 수는 없습니다.

 

 

 

 

그리고 헝다는 

 

 

 

https://www.hankyung.com/economy/article/2017090152281

시진핑 '표적'된 중국 안방보험, 국유은행 주식 처분

 

 

 

 

안방보험과 유사한 형태로 그룹이 해체될 가능성이 높습니다

2018년에 이슈가 되어 보험 및 각종 금융사가국유화가 되고 일부 자산은 매각되는 등 해체 수순을거치며 여기저기 나누어지게 될 것입니다.실물 경제에 타격이 갈 수 있는 분양한아파트나 그 외 건물에 대해서는 구제책을펼치지만 헝다를 살리고자 하지는 않을 것입니다.

 

 

 

이로 인해서 부동산 기업들 보다도 헝다에 돈을 빌려주거나같이 사업을 한 금융기관들이 영향을 받을 수 있으며

 

별도의 리스크로 헝다와 같은 큰 그룹도 공산당이정하면 해체가 될 수 있다는 모습을 보이며다른 큰 그룹들이 유사한 사례에 대해서걱정을 하게 될 것입니다.

 

중국 공산당은 아직까지도 부채를 줄이고자 하는의지가 강하기 때문에 자산 건전성이 취약한항공사 등이 더욱이 위험할 수 있을 것으로 보입니다.

 

 

긴 글 재미나게 봐주셨다면 감사하겠습니다

 

항상 좋아요 구독 댓글에

감사드립니다.

 

즐거운 월요일 보내세요.